东说念主民网北京3月19日电 （记者黄盛）日前，国泰君安发布换股经受团结海通证券并召募配套资金暨干系往复之A股换股奉看成止、股份变动暨新增A股股份上市的公告。公告泄露，3月17日，海通证券原A股股东的股票账户中将泄露国泰君安A股股票，相对应的股票市值将会在投资者账户总市值中体现。公告还提到，团结后公司将接收新的公司称号，即“国泰海通证券”。

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业内东说念主士分析觉得，国泰君安证券和海通证券的团结重组，是新“国九条”奉行以来头部券商团结重组的首单，亦然现在中国本钱市集史上限制最大的A+H双边市集经受团结、上市券商A+H最大的整合案例。这背后，中国证券业正通过并购重组等表情，优化资源配置，栽植行业相聚度，更好参与国外本钱市集竞争，并进一步栽植本钱市集为实体经济就业的恶果。

据记者了解，2023年10月底召开的中央金融使命会议建议，加速树立金融强国，培育一流投资银行和投资机构；2024年3月，证监会发布的《对于加强证券公司和公募基金监管加速激动树立一流投资银行和投资机构的成见（试行）》建议，支柱头部机构通过并购重组、组织改进等表情作念优作念强；2024年4月第四色人阁，国务院印发的《对于加强监管驻守风险推动本钱市集高质料发展的几许成见》建议，支柱头部机构通过并购重组、组织改进等表情栽植中枢竞争力，荧惑中小机构各异化发展、特质化打算。

政策支柱下，证券行业正阅历新一轮并购重组海潮。不仅国泰君安证券与海通证券的重组，国联证券与民生证券、浙商证券与国皆证券多起券商并购重组已取得监管部门批准，并也曾步入整合奉行阶段。

“券商并购重组海潮的运回身分既是政策荧惑，亦然风控条件，更是业务压力。”南开大学金融发展有计划院院长田利辉向记者示意，一方面，监管层荧惑证券行业整合以栽植国外竞争力；另一方面，外资券商加速参加中国市集，原土券商机构需通过团结扩大限制以纰漏竞争；此外，中小券商在佣金战、派司红利消退底下临生计压力，部分中小券商机构存在业务单一、抗风险才气弱的问题，并购可优化行业结构，幸免局部风险扩散。更为进军的是，注册制改进、钞票解决转型、数字化趋势条件券商具备更强的本钱实力和空洞就业才气。

就连年来政策对质券业并购重组的导向来说，田利辉觉得，其深层逻辑是对标国外、驻守风险和就业国度政策的政策宗旨运转，亦然监管的条件。高盛、摩根大通等国外投行收入占环球市集30%以上，中国国内前十券商收入占比仅约50%，需通过整合栽植环球订价权。此外，证券业风险事件中，60%触及中小机构，并购重组后不错减少“尾部风险”。同期，并购重组比“当然淘汰”更高效，不错幸免市集出清经由中的飘荡，同期加速行业向高质料发展转型。

田利辉示意，栽植证券业服求实体经济恶果，需要在业务层面上强化径直融资器用和优化本钱中介功能，在轨制层面上收场各异化监管和科技赋能，在生态构建上搭建产融对接平台、转念观望导向。此轮券商并购重组不仅是市集自觉的“洗牌”，更是政策指引下行业就业国度政策的关节转型。当年需均衡限制膨大与专科才气树立，幸免“大而不彊”，最终收场“以重组提效率，以效率促实体”的闭环。

也有业内东说念主士觉得，证券业的并购重组海潮将带来限制效应和业务协同第四色人阁，栽植券商的市集竞争力和盈利才气，推动行业通过整结伙源来栽植本人的竞争力，更好地服求实体经济。