拳交 扩张

江苏苏州（常熟市）近期跑出一个出奇独角兽：聚复科技向 A 股发起 IPO 冲刺（相投备案）。

这是一家 3D 打印材料企业，如今二度冲刺 IPO。2023 年 6 月，它的初次相投因计策退换间隔，如今携 30 亿元估值再战老本市集。

聚复科技的中枢业务是挤出式 3D 打印材料。芜俚来说，其居品如 PLA、尼龙等线材和粒料，让用户通过 3D 打印机将操办图纸快速挪动为什物，料理传统制造业"开模成本高、定制周期长"的痛点。

举例，汽车厂商使用其材料打印轻量化部件，成本责难 60% 以上，而医疗企业可定制个性化假体，大幅责难分娩周期。

据 i 常熟数据，在寰宇挤出式 3D 打印材料范围，聚复科技的计议居品市占率约 10%。2022 年收入约为 3.6 亿元，瞻望 2024 年收入达 6 亿元。

诚然聚复科技当今估值不到 40 亿，但其营收、市集份额进展隆起，属于妥妥的出奇独角兽。

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传统塑料无法知足 3D 打印的高精度需求，而外洋巨头材料价钱动辄每公斤上千元。2012 年，复旦大学高分子系博士罗小帆发现这一滑业空缺，毁掉好意思国科研职位归国，与三位复旦学友——屈航、卢鹏宇、顾俊共同创立聚复科技，拟攻克材料性能与成本的双重瓶颈。

时分，罗小帆率领团队开发出" Jam-Free 防堵头工夫"，通过退换 PLA 结晶度将打印温度上限从 60 ℃升迁至 140 ℃，料理了打印堵头勤苦；而" Layer-Free 排斥层纹工夫"让尼龙打印件名义光洁度失色注塑工艺。这些创新，使聚复成为人人独一两次获取" 3D 打印工业年度材料企业奖"的中国公司。

2012 年，公司在常熟经开区建造，初期便获取来自智朗创投的天神轮融资。三年后，联念念之星领投其 1800 万元 A 轮，鼓吹旗劣品牌 Polymaker 出海，居品打入北好意思工业操办市集。

2017 年拳交 扩张，万马股份参投 3000 万元 B 轮。同庚，聚复科技发布人人首款防堵头 PLA 材料，斩获首个外洋材料奖项。

2021 年，IDG 老本再领投其过亿元 D 轮，救助上海桃浦 5800 公斤 3D 打印桥名堂，考据大尺寸建筑打印可行性。

色哥哥

图注：聚复科技 3D 打印材料的期骗场景

限度当今，聚复科技居品掩饰人人 100 余个国度，客户超 1000 家。

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聚复科技场所的赛说念是：高分子挤出式 3D 打印材料。行业历经三个阶段：

萌芽期（2000-2010）：材料局限于基础 ABS/PLA，DIY 青睐者市集为主，痛点在于强度低、易堵头。

兴起期（2011-2020）：Stratasys 等开荒商鼓吹工业期骗，但材料价钱居高不下（每公斤超千元），制约限度化分娩。

崛起期（2021-2025 年）：市集启动高速发展。

据 Wohlers Report 2025 数据，人人 3D 打印市集限度达 219 亿好意思元，中国瞻望 2025 年达 635 亿元，材料需求占三分之一。刻下痛点仍在于性能与成本均衡。外洋巨头如 BASF 主打高价特种材料，国内厂商聚焦廉价通用料，而聚复走的是"工夫普惠"阶梯，将工业级材料价钱拉低至 300-800 元 / 公斤。

人人挤出式材料市集呈现"一超多强"格式：好意思国 Stratasys 依赖开荒生态闭环，德国 BASF 专注航空航天顶端材料。聚复科技的互异化在于垂直整合才智，比如与 XEV 等车企共建 3D 打印分娩线，提供从材想到开荒的"交钥匙决策"，在汽车、医疗等重认证范围酿成壁垒。

2025 年，该行业还是处于高速成永久（整合期）向纯属早期过渡阶段。

行业年复合增长率（CAGR）达 10%-15%，介于高速成永久（30-50%）与纯属早期（增速趋缓）之间。细分范围如金属 3D 打印材料增速更高（2024 年同比增长 10%），稳妥 " 分酿纯属 " 风物。

市集接续度。刻下 CR3 总共份额较大，头部企业仍通过并购彭胀（如 Stratasys 收购史超 30 亿好意思元），线路整合期特色。

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行业正迎来两大工夫拐点：

1、AI 材料操办：机器学习将材料研发周期从数年缩至数月。

2、绿色转型：生物基 PLA、可回收尼龙成为趋势。接头机构麦肯锡预测，到 2030 年 3D 打印将撬动 1.2 万亿好意思元市集，而材料创新将成为最大价值凹地。

其中关节的原因是：期骗场景呈爆发式增长。

一方面工业级需求激增。航空航天范围（如 GE 燃油喷嘴量产）、医疗健康（个性化假体 / 植入物）和汽车轻量化部件（成本责难 60%）正鼓吹高性能材料需求，中国 3D 打印材料在工业期骗占比已超 30%。

另一方面和耗尽级个性化编削联系。珠宝、鞋类等定制化分娩催生多材料复合需求拳交 扩张，2024 年耗尽范围材料增速达 15%。